Tip:
Highlight text to annotate it
X
[Đầu tư - Ai hợp lý hơn? Bạn hay thị trường?][Kinh tế VTV - Tổng hợp]
Chúng ta đã thấy trong các clip trước đây rằng thị trường phản ứng nhanh chóng với các thông tin mới,
và đa phần là rất chính xác. Đây là thứ chúng ta gọi là Trí Tuệ Đám Đông.
Và điều này đã chúng ta đến quy luật đầu tư số 4. Cho dù nếu thị trường đôi lúc
không hoàn hảo hay bất thường, đừng tìm cách đánh bại thị trường. Thị trường có thể thông minh hơn
bất cứ một nhà đầu cơ cá nhân nào. Cuối cùng, thị trường bị giới hạn bởi sự thông thái của
các nhà đầu tư, nhưng chính họ cũng không phải lúc nào cũng thông thái. Con người có vô số
định kiến. Họ có thể trở nên quá tự tin. Họ thường đi theo đám đông. Họ không
luôn luôn nhìn các con số, và danh sách tiếp tục. Vì thế, không hề bất ngờ, rằng
thị trường không phải lúc nào cũng hiệu quả.
Thị trường, để ví dụ, thường biến động hơn dự kiến từ
những yếu tố hợp lý thôi. Robert Shiller đã thắng giải Nobel Kinh Tế cho nỗ lực của ông ta
trong lĩnh vực này. Cũng có những sự bất thường của thị trường mà chúng ta đã chứng kiến trong các năm tháng qua, những thứ như
hiệu ứng thứ 2 và hiệu ứng tháng 1, vốn cho rằng cổ phiếu thường giảm nhiều hơn vào
ngày thứ 2 so với những ngày khác, hay có thể nó tăng nhiều hơn vào tháng 1 hơn
các tháng khác. Có vài bằng chứng để cho thấy những hiệu ứng này, nhưng hiệu ứng đó thường
biến mấy một khi các nhà đầu tư biết về nó. Ổn định hơn, có thể là Hiệu Ứng Xung Kích, các tháng khác. Có vài bằng chứng để cho thấy những hiệu ứng này, nhưng hiệu ứng đó thường
biến mất một khi các nhà đầu tư biết về nó. Ổn định hơn, có thể là Hiệu Ứng Xung Kích,
vốn nói rằng hiệu suất quá khứ có thể dự đoán được hiệu suất tương lai - một chút nào đó.
Nhất là các danh mục đầu tư mà mua những cổ phiếu tăng trưởng lớn thường có hiệu suất cao hơn
trong trung hạn. Điều này có thể xảy ra bởi vì, mặc dù các nhà đầu tư phản ứng với thông tin
một cách đúng đắn, họ đôi lúc không phản ứng kém.
Để ví dụ, tin tức tốt không luôn phản ánh đầy đủ trong giá cả cổ phiếu. Và
vì vậy, mua những cổ phiếu tăng trưởng lớn có thể đôi lúc đem lại thêm một chút lợi nhuận. Nhưng tôi sẽ nhấn mạnh, con số này
rất nhỏ. Trong một khóa học tên Tài Chính Hành Vi, chúng ta
sẽ có nhiều thời gian về những sự bất thường giá cả và những sự giải thích khác nhau
vì sao nó tồn tại. Trong clip này, tôi chỉ muốn tập trung vào những điểm quan trọng
nhất đối với bạn, một người đầu tư. Suy cho cùng, những sự kém hiệu quả của thị trường hay
hiệu quả của nó, thì vẫn rất khó để đánh bại thị trường. Nhớ rằng mặc cho những
sự kém hiệu quả của thị trường, đa số nhà quản lý tiền không đánh bại được thị trường, và càng ít có thể làm vậy
từ năm này sang năm khác. Vì vậy, bạn có thể tìm cách đánh bại thị trường không? Không. Đừng quên rằng
bạn nữa, cũng trở nên quá tự tin. Bạn có thể không cập nhật xác suất
một cách hiệu quả nhất. và khi thị trường chứng khoán sụp đổ, bạn cũng có nguy cơ
hành động một cách cảm xúc hơn bạn nghĩ.
Nói ngắn gọn, phần lớn, thị trường có thể hành động hợp lý hơn bạn, cho dù
nếu tất cả chúng ta đều đôi lúc điên rồ. Cho dù nhà đầu tư lừng danh, Warren Buffet,
người mà đôi lúc đánh bại thị trường, cũng không nghĩ rằng đa số
nhà đầu tư nên thử làm điều tương tự.
- Warren Buffet: tôi có một câu trả lời. Nếu bạn không phải là một nhà đầu tư
chuyên nghiệp. Nếu mục đích của bạn không phải là quản lý tiền để có thể
kiếm được lợi tức cao hơn bình thường,
thì tôi tin vào sự đa dạng hóa tối đa. Thậm chí, Buffet đã nói với những người đi sau, "Đừng làm điều tôi làm. Hãy đầu tư vào những thị trường
chung bằng các quỹ index đa dạng." Chúng tôi đồng ý. Và vì thế bài học ở đây là: cho dù nếu
thị trường đang kém hiệu quả hay bất thường, bạn cũng không nên tìm cách đánh bại nó.
[Kinh tế VTV, theo Marginal Revolution]