Tip:
Highlight text to annotate it
X
++++++++
Từ trước đến nay chúng ta đang giả định rằng lãi suất chiết khấu
không thay đổi, không phụ thuộc vào
độ dài thời gian.
Nhưng chúng ta đều biết nếu chúng ta đến ngân hàng và nói
tôi muốn đầu tư 1 chứng chỉ tiền gửi trong 1 năm, họ sẽ nói rằng
ok, chứng chỉ tiền gửi 1 năm sẽ cho lợi tức 2%.
Sẽ thế nào nếu chúng ta gửi tiền ở ngân hàng
trong 2 năm
để ngân hàng có thể giữ khoản tiền đó lâu hơn
Họ sẽ nói: "ồ chúng tôi sẽ trả cho bạn lãi suất cao hơn 1 chút
vì chúng tôi đã có thể linh động hơn vs khoản tiền này
trong 2 năm chúng tôi ko phải lo lắng về việc phải trả lại tiền cho bạn.
Như vậy thay bằng việc trả cho bạn 2%, chúng tôi sẽ trả 7%, bởi vì
chúng tôi có thể giữ tiền của bạn trong 2 năm"
và thậm chí bạn có thể không cần đến khoản tiền đó
trong 10 năm, bạn có thể gửi ở ngân hàng
trong 10 năm.
Ngân hàng sẽ nói "ồ, nếu chúng tôi giữ tiền của bạn trong 10 năm
chúng tôi sẽ trả bạn 12%"
Như vậy một cách tổng quát,
thường là, thời gian bạn cho vay 1 khoản tiền càng dài
thì lãi suất bạn được hưởng
càng cao.
Điều tương tự xảy ra với lãi suất chiết khấu.
Có lúc bạn muốn chiết khấu 1 khoản tiền về 2 năm
bởi 1 giá trị cao hơn giá trị sử dụng
cho việc chiết khấu về 1 năm.
Cụ thể như thế nào?
Hãy bàn về lãi suất không rũi ro.Nếu bạn
mua trái phiếu chính phủ, lãi suất cho 1 năm
chỉ là 1%.
Nhưng lãi suất 2 năm
là 5%.
Có nghĩa là gì?
Ồ, hãy cùng xem ví dụ sau.
có nghĩa là bạn có thể cầm 100$
và cho chính phủ liên *** vay, và trong 1 năm
họ sẽ trả cho bạn 1% cho khoản tiền trên.
Như vậy đây là các lãi suất tính theo năm.
lãi suất là 1%, lấy 1,01 nhân 100 bằng 101$, đúng không nào?
ok
1 phương án khác là, bạn có thể
cho chính phủ liên *** vay
trong 2 năm.
Họ sẽ nói rằng: "ồ, thế thì chúng tôi sẽ trả bạn 5% 1 năm"
như vậy lúc đó bạn có 5% 1 năm.
Như vậy sau 2 năm bạn có được gì?
Ồ, nhớ rằng, đây là lãi suất tính theo năm.
Tất cả các lãi suất được đề cập đều là lãi suất năm.
Như vậy nếu bạn được hưởng 5% 1 năm, số tiền sẽ là
hãy cùng tính toán trên máy tính
100$, sau 1 năm bạn sẽ nhân với
1,05, sau 2 năm bạn nhân tiếp 1,05.
Tức là bạn lấy 100 nhân với 1,05 bình phương
bằng 110,25$.
Bạn thấy đấy, chúng ta đang không xét đến giá trị hiện tại
đây thực chất là đang tính toán
giá trị tương lai.
Nếu bạn xem xét giá trị tương lai, bạn biết được
phương án này sẽ tốt hơn phương án này
lãi suất khác nhau.
Nhưng dù sao,topic này nói về
giá trị hiện tại, vậy hãy cùng làm điều đó
Vì vậy trong trường hợp này,giá trị hiện tại
của $110 là ?
Vâng, trên thực tế, giá trị hiện tại của $100 là ?
Vâng, tôi luôn luôn biết rằng.
là dễ dàng.
Đó là $100.
Giá trị hiện tại của $100 ngày hôm nay là $100.
Giá trị hiện tại của $110 là ?
vì vậy tôi lấy 100$ và dùng lãi suất 2 năm
, và chiết khấu nó gấp đôi.
Và nó có nghĩa,bỡi vì bạn cần thiết giữ
tiền của bạn trong hai năm.
Bạn sẽ không nhận được bất cứ điều gì,
trong 1 năm đầu
Vì vậy, bạn đang bôùt tiền của bạn trong hai năm.
Nên, bạn chia nó cho 1 - lãi suất 5%, 1.05 bình phương.
sau đó nó bằng - tôi nghĩ rằng đó là vấn đề đầu tiên của ta
, phải không?
Vì vậy, tôi sẽ chỉ làm điều đó một lần nữa.
110 chia 1,05 bình phương.
tương đương với $99.77, phải không?
Đó là vấn đề đầu tiên của chúng tôi.
Và bây giờ điều thú vị.
$20 Bạn có được ngày hôm nay - và đây là một lưu ý phụ.
Nó là rất quan trọng khi bạn đang làm điều này, khi họ
nói chuyện về năm 1, hoặc năm zero, chỉ cần chắc chắn rằng--là
Hôm nay, đó là một năm kể từ bây giờ?
Bởi vì nếu nó là một năm , bạn sẽ phải chiết khấu
bằng % lãi suất một năm.
Nếu nó là ngày hôm nay,bạn không chiết khấu nó.
vì vậy, tôi làm rõ rằng.
2 video trước đã nói mơ hồ,
nhưng tôi đã làm rõ nó.
Bây giờ là $20.
Vì vậy, giá trị hiện tại cho bạn hôm nay, là
giá trị của nó.
vậy, nó là $20 cộng với $50.
Bây giờ là $50, tôi đã làm gì?
có phải ta dùng % 1 năm hay % 2 năm?
tất nhiên, tôi sử dụng tỷ lệ một năm,
bởi vì bạn không thích giữ 50$ trong 2 năm
thưc sư bạn lấy nó trong 1 năm
Vì vậy, cộng thêm $50 chia theo tỷ lệ một năm.
Chia cho 1,01.
Cộng với $35 chia theo tỷ lệ hai năm--nhưng đây là
tỷ lệ hàng năm, vì vậy bạn phải giảm chiết khấu nó hai lần--chia
1,05 bình phương.
lấy TI-85 ra
so,bạn có 20 cộng với 50 chia 1,01, cộng với 35 chia
1,05 bình phương= $101.25.
chú ý,các dòng thanh toán thực tế tôi đã không thay đổi trong
bất kỳ 3 dòng
và để tôi vẽ 1 đường giữa chúng
vì hơi lộn xộn
Vì vậy, đó là kịch bản một.
Đây là kịch bản hai.
Và đây là kịch bản ba.
Trong kịch bản 1 ,bởi vì ta đã sử dụng lãi suất 5% cho
tất cả -bạn có thể nói, tôi không muốn sử dụng từ ngữ ưa thích - nhưng
Đối với tất cả các thời gian ra chúng tôi sử dụng một tỷ lệ giảm giá 5%.
Chúng tôi đã thấy rằng một số sự lựa chọn là tốt nhất.
Nhưng sau đó nếu tỷ lệ giảm giá đã thay đổi--nếu chúng tôi đã đến
thay đổi các giả định của tôi.
nếu ta co tỉ lệ 2%,bất cứ lý do ,ta có thể mượn
tiền từ chính phủ liên *** dưới hình thức
mua trái phiếu từ họ - tôi có thể cho vay liên ***
chính phủ hai năm bất kỳ khoảng thời gian 2%.
Sau đó tất cả của một đột ngột, sự lựa chọn hai đã trở thành sự lựa chọn tốt nhất.
Và sau đó cuối cùng, nếu chúng tôi đã có điều này loại của - và đây là những
kịch bản thực tế nhất, và mặc dù các môn toán là khá
đơn giản, chúng tôi đang thực sự làm một cái gì đó khá
tinh vi ở đây.
Khi tôi đã có 1 tỷ lệ chiết k khấu khác nhau cho tôi một năm
trong dòng tiền mặt và tôi hai năm trong dòng tiền mặt, và nó đã
những con số chính xác.
Tôi đã có để chơi với các con số để có được kết quả đúng.
Sau đó tất cả một đột ngột lựa chọn ba là lựa chọn tốt nhất.
Tôi sẽ rời khỏi nó để bạn - tôi muốn bạn phải suy nghĩ về lý do tại sao điều này
tốt hơn cho sự lựa chọn ba hơn nó đã cho sự lựa chọn hai.
Và nếu bạn thực sự hiểu rằng, sau đó tôi nghĩ rằng bạn đang
bắt đầu từ để có rất nhiều của trực giác
về mặt giá trị.
Và thẳng thắn, những gì chúng tôi đang học tập ở đây là một
giảm giá dòng tiền mặt.
Một dòng tiền giảm giá là gì?
Tôi đang cung cấp cho bạn một dòng của dòng tiền mặt.
$20 bây giờ, $50 một năm kể từ bây giờ, $35 trong hai năm.
Và bạn đang thực chất chiết khấu chúng trở lại để có được
giá trị hiện tại của ngày hôm nay.
Vì vậy, khi ai đó nói rằng, bạn đã biết, tôi có thể sử dụng Excel để làm một
giảm dòng tiền mặt, đó là tất cả họ đang làm.
Họ đang làm cho một số giả định về các tỷ lệ giảm giá.
Và họ đang chỉ sử dụng điều này khá đơn giản
toán học để có được giá trị hiện tại của
những dòng tiền mặt trong tương lai.
Nhưng nó là một kỹ thuật rất mạnh.
Bởi vì nếu bạn đã để mất - nếu bạn đang tốt tại Excel, và
bạn đã nói, ồ, tôi có một doanh nghiệp.
Và dựa trên các giả định của tôi, trong một, năm ngay bây giờ, điều này
kinh doanh cho tôi $20.
Năm sau đó nó sẽ cung cấp cho $50.
Năm sau đó nó là $35.
Và điều này rủi ro giả định lớn.
Nhưng nếu đó là nguy cơ miễn phí, bạn có thể giảm nó như vậy.
Bạn sẽ nói, nếu đây là các mức lãi suất, kinh doanh này
có giá trị $101.25.
Đó là những gì tôi đang sẵn sàng để trả tiền cho nó.
Hoặc, tôi trung lập.
Nếu tôi có thể nhận được nó cho $90, đó là một việc tốt cho tôi.
Đó là tất cả một dòng tiền giảm giá là.
Nhưng việc học lớn từ điều này là làm thế nào phụ thuộc hiện tại
giá trị của các khoản thanh toán trong tương lai có tỷ lệ giảm giá của bạn
giả định.
Giả định tỷ lệ giảm giá là tất cả mọi thứ trong tài chính.
Và đây là nơi tài chính thực sự phân kỳ từ rất nhiều
lĩnh vực khác, đặc biệt là các khoa học.
Có thực sự là không có câu trả lời đúng.
Đó là tất cả các giả định hướng.
Tất cả các giảm giá dòng tiền mặt, và tất cả các mô hình này,
họ đang thực sự chỉ để giúp bạn hiểu
các động thái của sự vật.
Và thẳng thắn - và điều này sẽ xảy ra rất nhiều trong thế giới thực của
tài chính - nếu bạn đã bao giờ trở thành một nhà phân tích tại một đầu tư
Ngân hàng, bạn có lẽ sẽ làm điều này bản thân bạn.
Nhưng bạn có thể biện minh gần như bất kỳ giá trị hiện tại, chọn các
tỷ lệ giảm giá đúng.
Và trên thực tế chủ đề toàn bộ của, làm thế nào để bạn quyết định về các
đúng tỷ lệ giảm giá?
Bởi vì chúng tôi giả định nguy cơ miễn phí.
Tất cả mọi thứ là nguy cơ miễn phí.
Bạn đang được bảo đảm các thanh toán này.
Nhưng chúng tôi biết trong thế giới thực, nếu bạn đang đầu tư vào
Pets.com và họ cho bạn biết rằng họ sẽ phải trả
các dòng tiền mặt cho bạn, đó không phải là nguy cơ miễn phí.
Có một số rủi ro tiềm ẩn trong đó.
Vì vậy, trên thực tế, hầu hết tài chính, và phần lớn của lý thuyết danh mục đầu tư,
và tài chính hiện đại, được dựa trên figuring ra
rằng tỷ lệ giảm giá.
Và đó là điểm then chốt của tất cả mọi thứ, bởi vì như chúng ta thấy,
mà hoàn toàn thay đổi các tùy chọn là tốt nhất.
Nhưng dù sao, tôi không muốn gây nhầm lẫn bạn quá nhiều.
Những gì bạn đã là một công cụ rất mạnh mẽ.
Nếu bạn có thể nghĩ rằng một tỷ lệ giảm giá, bạn có thể làm cho một rất
hợp lý so sánh giữa ba, hoặc mười, hay bất cứ điều gì
loại khác nhau của các khoản thanh toán.
Và điều này là thực sự thực sự hữu ích.
Bạn không nhận ra như thế nào nhiều điều trong các
thế giới là như thế này.
Các đề án thanh toán Đại học nơi bạn phải trả một số công ty $25
một năm cho 20 năm, và sau đó trong năm 21 họ đang sẵn sàng để
trả tiền cho bạn học trường cao đẳng, hoặc học phí trường cao đẳng trẻ em của bạn.
Bạn có thể tìm ra với điều đó thực sự là giá trị, bao nhiêu
tiền là họ làm giảm giá của bạn, bằng cách tham gia một
giảm giá dòng tiền mặt.
Và tất nhiên nếu bạn đang trả tiền ra, những
trở thành số âm.
Và khi họ trả cho bạn, nó sẽ trở thành một số tích cực.
Dù sao.
Có lẽ tôi sẽ làm điều đó trong một vài video, bởi vì tôi nghĩ rằng
đó là một điều khá hữu ích để có thể phân tích.
Nhìn thấy bạn trong video tiếp theo.