Tip:
Highlight text to annotate it
X
Khủng hoảng nợ Tín dụng
Minh họa bằng hình ảnh
Thế nào là Khủng hoảng tín dụng?
Đó là Sai lầm tín dụng toàn cầu
Bao gồm những cụm từ bạn chắc hẳn đã nghe qua
Thế chấp dưới chuẩn
Nghĩa vụ nợ được thế chấp hóa
Đóng băng thị trường tín dụng
Bảo hiểm nợ
Những ai bị ảnh hưởng?
Tất cả mọi người
Đây là cách mà mọi việc diễn ra
Khủng hoảng tín dụng đem hai nhóm này lại gần nhau
Chủ sở hữu nhà và Nhà đầu tư
Chủ sở hữu nhà đại diện cho các hợp đồng thế chấp của họ
Nhà đầu tư đại diện cho tiền của họ
Những hợp đồng thế chấp đại diện cho nhà được thế chấp
Và những khoản tiền này đại diện cho hàng loạt các công ty
Quỹ hưu trí
Các công ty bảo hiểm
Quỹ tài sản quốc gia và Quỹ hỗ tương, v.v..
Những nhóm này được đem lại gần nhau thông qua hệ thống tài chính
Một loạt các ngân hàng và nhà môi giới thường được biết đến là Phố Wall
Có thể không hẳn là như thế, những ngân hàng từ Phố Wall kết hợp thân thiết
với các hộ gia đình được gọi là Main Street
Bạn muốn hiểu chúng kết hợp như thế nào?
Let's started the beginning !
Nhiều năm trước
Những nhà đầu tư ngồi trên 1 đống tiền
Tìm kiếm những cơ hội đầu tư tốt để đổ thêm tiền vào
Thông thường, họ tìm tới Ngân hàng dự trữ liên *** của US
Nơi mà họ có thể mua Trái phiếu kho bạc, được tin là loại đầu tư an toàn nhất
Tuy nhiên
Trong sự trỗi dậy của sự kiện Dot-com Bust và 11 tháng 9 (Wiki Dot-com bubble)
Chủ tịch ngân hàng dự trữ liên *** Alan Greenspan
đã hạ thấp lãi suất xuống còn 1%
để giữ nền kinh tế khỏe mạnh
1% là tỷ lệ lợi tức rất thấp để đầu tư
cho nên các nhà đầu tư đã nói "No thanks"
Mặt khác
Điều này có nghĩa là Ngân hàng từ Phố Wall có thể vay Fed chỉ với 1%
Thêm vào đó thặng dư chính từ
Nhật, Trung quốc và Trung đông
và đây là một sự phong phú của tín dụng lãi suất thấp
Điều này khiến các ngân hàng vay mượn tiền dễ hơn
và điều này là nguyên nhân khiến các ngân hàng mạnh tay với
Đòn bẩy
Đòn bẩy được hiểu là việc vay mượn tiền để gia tăng lợi nhuận của 1 giao dịch
Đây là cách thực hiện đòn bẩy
Trong 1 giao dịch bình thưởng, ai đó với 10 000 $
Mua 1 gói hàng với 10 000 $
Sau đó anh ta bán lại cho người khác với giá 11 000 $
và có được 1 000 $ lợi nhuận, 1 giao dịch có lời :D
Nhưng khi sử dụng đòn bẩy, ai đó với 10 000 $
sẽ đi vay thêm 990 000 $
Ngân hàng đưa cho anh ta 1 000 000 $
Sau đó anh ta đi mua 100 gói hàng với 1000 000 $
và bán lại cho người khác với 1 100 000 $
Anh ta đi trả lại ngân hàng với 990 000 $
cộng thêm 10 000 $ tiền lãi
Sau khi trừ đi 10 000 $ vốn, anh ta có 90 000$ lợi nhuận
So sánh với người kia với 1 000 $
Đòn bẩy biến giao dịch có lời thành giao dịch bộn lời :))
Đây là cách chính mà các ngân hàng kiếm lời
Cho nên Phố Wall đã lấy đi hàng Tấn tiền
Thực hiện hàng loạt những giao dịch bộn tiền, và trở nên cực kỳ giàu có O_o
và trả lại lợi nhuận
Những nhà đầu tư thấy vậy và muốn tham gia vào hoạt động này
và điều này khiến cho Phố Wall có ý tưởng :D
Họ có thể liên hệ các nhà đầu tư tới các hộ gia đình
thông qua việc thế chấp
Và đây là cách thực hiện
1 gia đình cần 1 ngôi nhà
cho nên họ để dành tiền đặt cọc
và liên hệ với nhà môi giới thế chấp
Nhà môi giới liên hệ cho gia đình tới Nhà cho thuê
và đưa cho họ văn tự cầm cố
Nhà môi giới nhận được 1 khoản hoa hồng ngon lành :x
Gia đình đó có được nhà và trở thành chủ sở hữu
Đây là 1 điều tuyệt vời vì giá nhà gần như lúc nào cũng tăng
Mọi việc diễn ra tốt đẹp :)
Vào 1 ngày đẹp trời, Nhà cho thuê nhận được 1 cú điện từ ngân hàng đầu tư
Người muốn mua các văn tự cầm cố
Nhà cho thuê bán lại với 1 cái giá đẹp
Ngân hàng đầu tư đó lại vay mượn thêm hàng triệu $
Và mua thêm hàng ngàn văn tự cầm cố khác, rồi để trong 1 cái hộp xinh xắn :-*
Điều đó có nghĩa là, hàng tháng anh ta nhận được các khoản chi trả của tất cả các chủ nhà vào trong cái hộp đó
rồi anh ta thêm vào đó nghệ thuật đầu tư của mình để thực hiện các ảo thuật tài chính
Có thể hiểu một cách đơn giản là chia làm 3 phần
An toàn
Chấp nhận được
và rủi ro cao
Họ đóng những phần này lại vào trong 1 cái hộp được gọi là "Nợ có đảm bảo" (CDO)
Hoặc gọi tắt là CDO
CDO vận hành tương tự 1 cái khay 3 tầng
Khi dòng tiền đổ vào thì làm đầy khay thứ 1 rồi khay ở giữa và tất cả những gì còn lại vào khay cuối cùng
Dòng tiền này từ các hộ gia đình trả cho các văn tự cầm cố của họ
Nếu 1 số chủ hộ không trả hoăc từ bỏ việc trả tiền cho văn tự cầm cố của họ
Dòng tiền vào ít đi và có thể khay cuối sẽ không có tiền đổ vào
Việc này là khay cuối cùng trở nên rủi ro hơn
và khay đầu tiên an toàn hơn
Để bồi thường cho những rủi ro cao hơn
Khay cuối cùng nhận được tiền lãi cao hơn
trong khi khay đầu tiên thì thấp hơn nhưng vẫn là lãi suất chấp nhận được
để khay đầu tiên an toàn hơn, ngân hàng còn đảm bảo cho nó
với 1 chi phí nhỏ được gọi là Hợp đồng hoán đổi nợ xấu (CDS: 1 loại bảo hiểm nợ)
Do ngân hàng đã có những hoạt động bảo đảm
nên các tổ chức đánh giá tín dụng sẽ xác nhận khay đầu tiên
an toàn loại AAA trong xếp hạng đầu tư, loại xếp hạng cao nhất
Khay chấp nhận được thì được xếp loại BBB, vẫn khá tốt
Họ không quan tâm tới thứ hạng của khay rủi ro
Do được xếp hạng AAA
Ngân hàng đầu tư có thể bán phần an toàn
cho nhà đầu tư, người chỉ muốn những dạng đầu tư an toàn
Họ bán phần chấp nhận được cho các ngân hàng khác
và phần rủi ro còn lại họ bán cho các quỹ mạo hiểm hoặc những nhà đầu tư mạo hiểm khác
Ngân hàng đầu tư kiếm được hàng triệu $ O_o
sau đó họ trả cho các khoản nợ của họ
Còn các nhà đầu tư thì kiếm được 1 khoản đầu tư tốt hơn 1% của trái phiếu kho bạc
Họ rất hài lòng và muốn có thêm các khoản CDO như thế
cho nên ngân hàng đầu tư gọi lại cho Nhà cho thuê
cần thêm nhiều văn tự cầm cố
Nhà cho thuê gọi cho Nhà môi giới tìm kiếm thêm hợp đồng mua bán
Nhưng nhà môi giới chẳng tìm thêm được ai :(
Những người có đủ tiêu chuẩn đều đã có nhà
Nhưng họ đã có 1 ý tưởng :)
Khi chủ nhà từ bỏ việc trả tiền cho các văn tự cầm cố
Nhà cho thuê lấy lại căn nhà :((
mà nhà thì luôn tăng giá trị
kể từ khi họ lo liệu việc chủ nhà từ bỏ việc trả tiền
Các Nhà cho thuê bắt đầu mạo hiểm với các hợp đồng cầm cố mới
Không tiền đặt cọc, không cần chứng minh thu nhập, chả cần gi cả =))
Và đó chính xác là những gì họ làm !
Cho nên, thay vì cho những chủ nhà có trách nhiệm thuê
được hiểu là tiêu chuẩn cho thuê
họ bắt đầu tìm kiếm những đối tượng... ít có trách nhiệm hơn
Đó là những chủ nhà dưới chuẩn cho thuê
Và đây chính là bước ngoặt >.<
Như thường lệ Nhà môi giới liên hệ giữa gia đình, Nhà cho thuê và hợp đồng thuê
và kiếm hoa hồng cho mình
Gia đình đó mua 1 căn nhà thật lớn ^^
Nhà cho thuê bán hợp đồng thuê cho ngân hàng đầu tư
người mà sẽ để những hợp đồng này vào trong CDO
Và họ lại bán những hợp đồng này cho các nhà đầu tư
Việc này thực sự làm hài lòng tất cả và đều khiến họ giàu có :D
Không ai lo lắng gì cả vì, càng bán sớm các hợp đồng cầm cố này cho người khác
thì đó là vấn đề của anh ta :))
Nếu chủ nhà từ bỏ việc trả tiền... Họ không quan tâm
vì họ đã bán rủi ro của họ cho người tiếp theo và kiếm hàng triệu $ =.=
Việc này chả khác gì như chơi với 1 củ khoai nóng và 1 quả bom :))
Chẳng ngạc nhiên gì khi chủ nhà từ bỏ việc trả tiền
ngay lập tức vấn đề này tác động tới ngân hàng đầu tư
Họ phải tịch thu các căn nhà và một trong những khoản thu hàng tháng của họ biến thành những căn nhà
chẳng có việc gì to tát, họ đem rao bán các căn nhà đó
Nhưng càng lúc càng nhiều các khoản thu của họ biến thành các ngôi nhà
Và bây giờ thì có quá nhiều nhà rao bán trên thị trường, cung vượt quá cầu
Giá nhà không tăng lên nữa, thực tế là chúng tụt giá :(
Việc này gây vấn đề cho những chủ nhà vẫn trả tiền cầm cố
Khi mà những nhà hàng xóm đều bán thì giá nhà của họ cũng giảm theo
Và họ bắt đầu tự hỏi rằng tại sao họ phải trả 300 000$ trong khi giá nhà chỉ 90 000$
Họ quyết định rằng chẳng việc gì phải tiếp tục trả giá như vậy kể cả khi họ có thể
và họ rời khỏi ngôi nhà đó :|
Hàng loạt người từ bỏ việc thuê nhà và kéo giá giảm xuống
Bây giờ, về cơ bản Ngân hàng đầu tư đang giữ 1 cái hộp toàn những ngôi nhà vô giá trị
họ gọi những nhà đầu tư thân quen để bán những CDO này
Nhưng nhà đầu tư đâu có ngu :))
Và nói là "No thanks"
Họ biết rằng dòng tiền chẳng chảy vào dù chỉ 1 giọt
Ngân hàng đầu tư cố gắng bán cho mọi người nhưng chẳng ai muốn mua quả bom đó cả
Họ hoảng loạn vì họ vay hàng triệu thậm chí hàng tỷ $ đê mua quả bom này
Và họ chẳng thể trả nổi cho dù có nỗ lực thế nào :|
Nhưng họ không phải là những người duy nhất
những nhà đầu tư đã mua hàng ngàn quả bom như vậy rồi
Nhà cho thuê thì cố gắng gọi cho ngân hàng đầu tư để bán các hợp đồng cầm cố của họ
nhưng ngân hàng đầu tư không mua nữa và Nhà môi giới thì thất nghiệp :(
Toàn bộ hệ thống tài chính bị đóng băng
Và mọi thứ trở nên tối tăm X__X
KaBooom =))
Tất cả mọi người cùng phá sản
Nhưng đó chưa phải tất cả
Nhà đầu tư gọi cho chủ sở hữu rằng... họ đã nhẵn túi
Bạn có thể nhìn thấy cách mà vòng khủng hoảng diễn ra
Chào mừng tới Khủng hoảng Tín dụng :-*
Edit Viet Sub by Vitbaubeo2004 :D